Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - Onepress

ISBN: 978-8-3808-8395-6
stron: 244, Format: ebook
Data wydania: 2017-08-18
Księgarnia: Onepress
Cena książki: 19,08 zł (poprzednio: 22,45 zł)
Oszczędzasz: 15% (-3,37 zł)
W monografii zaprezentowano wyniki analiz wpływu zmian warunków funkcjonowania otwartych funduszy emerytalnych (OFE), wprowadzonych w latach 2011-2014, na ich efektywność inwestycyjną. Przedstawione badania obejmują lata 2007-2015. Wykorzystując metody ilościowe, dowiedziono, że wszystkie rozpatrywane zmiany skutkowały zwiększeniem ryzyka portfeli inwestycyjnych OFE, co nie miało przełożenia na wzrost stóp zwrotu z tych portfeli. Zastosowane mierniki efektywności pozwoliły wykazać, iż do 2014 roku inwestycje podejmowane przez fundusze emerytalne były efektywne, jednak uległo to zmianie z powodu wprowadzonych modyfikacji systemu emerytalnego. Portfele inwestycyjne OFE miały podobne charakterystyki inwestycyjne, co wynikało z obowiązującego sposobu ich oceny według tzw. benchmarku wewnętrznego.
Osoby które kupowały "Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych", wybierały także:
- Projekty restrukturyzacyjne 0,00 zł
- Rozw 0,00 zł
- Metody ilo 0,00 zł
- ABC wsp 0,00 zł
- Mikroekonomia dla bystrzaków 39,67 zł, (11,90 zł -70%)
Spis treści
Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych eBook -- spis treści
Wprowadzenie 7
- Zreformowany system emerytalny 8
- Otwarte fundusze emerytalne 12
- Kontrowersje wokół OFE 15
Rozdział 1. Zastosowane metody badawcze i opis danych 27
-
- Stopy zwrotu 28
- Metody analizy własności szeregów stóp zwrotu 31
-
- Modele opisujące kształtowanie się stóp zwrotu 41
- Jednowskaźnikowy model Sharpe’a 42
- Model wyceny aktywów kapitałowych 46
- Ocena oszacowanych modeli i analiza stabilności bety 49
- Miary efektywności inwestycji 51
- Badanie persystencji 57
- Opis danych 59
- Modele opisujące kształtowanie się stóp zwrotu 41
Rozdział 2. Badanie własności szeregów stóp zwrotu 63
-
- Analiza kształtu rozkładu stóp zwrotu wyznaczonych dla funduszy emerytalnych 65
- Czy fundusze emerytalne generowały zyski dla swoich członków? 71
- Wpływ zmian administracyjnych na dochody i ryzyko OFE 74
- Analiza benchmarków 78
Rozdział 3. Oszacowanie modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 87
-
- Problemy związane z estymacją parametru beta 87
- Oceny estymatorów parametrów modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 90
- Parametry modeli oszacowanych dla OFE AEGON 91
- Analiza parametrów wszystkich modeli 100
- Analiza stabilności parametrów modeli 111
- Modele oszacowane dla OFE AEGON 111
- Modele oszacowane dla wszystkich funduszy emerytalnych 114
Rozdział 4. Ocena efektywności funduszy emerytalnych 117
-
- Efektywność funduszy w całym analizowanym okresie 119
- Zmiana efektywności OFE w wyniku obniżenia wysokości odprowadzanych do nich składek emerytalnych 122
- Zmiany wyników OFE po przekazaniu większości aktywów do FUS i wprowadzeniu zakazu inwestowania w papiery dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa 128
- Czy wprowadzenie dobrowolności oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych wpłynęło na zmianę efektywności OFE? 135
- Badanie persystencji funduszy emerytalnych 141
Zakończenie 145
Literatura 157
Załącznik A. Podstawowe parametry stóp zwrotu 167
Załącznik B. Oceny estymatorów parametru beta oraz współczynniki determinacji modeli jednowskaźnikowych i wyceny aktywów kapitałowych 187
Załącznik C. Mierniki efektywności wyznaczone dla otwartych funduszy emerytalnych 209
Załącznik D. Mierniki efektywności inwestycyjnej obliczone dla indeksu WIG 241