Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - Onepress
ISBN: 978-8-3808-8395-6
stron: 244, Format: ebook
Data wydania: 2017-08-18
Księgarnia: Onepress
Cena książki: 19,08 zł (poprzednio: 22,45 zł)
Oszczędzasz: 15% (-3,37 zł)
W monografii zaprezentowano wyniki analiz wpÅ‚ywu zmian warunków funkcjonowania otwartych funduszy emerytalnych (OFE), wprowadzonych w latach 2011-2014, na ich efektywność inwestycyjnÄ…. Przedstawione badania obejmujÄ… lata 2007-2015. WykorzystujÄ…c metody iloÅ›ciowe, dowiedziono, że wszystkie rozpatrywane zmiany skutkowaÅ‚y zwiÄ™kszeniem ryzyka portfeli inwestycyjnych OFE, co nie miaÅ‚o przeÅ‚ożenia na wzrost stóp zwrotu z tych portfeli. Zastosowane mierniki efektywnoÅ›ci pozwoliÅ‚y wykazać, iż do 2014 roku inwestycje podejmowane przez fundusze emerytalne byÅ‚y efektywne, jednak ulegÅ‚o to zmianie z powodu wprowadzonych modyfikacji systemu emerytalnego. Portfele inwestycyjne OFE miaÅ‚y podobne charakterystyki inwestycyjne, co wynikaÅ‚o z obowiÄ…zujÄ…cego sposobu ich oceny wedÅ‚ug tzw. benchmarku wewnÄ™trznego.
Osoby które kupowały "Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych", wybierały także:
- Projekty restrukturyzacyjne 0,00 zł
- Rozw 0,00 zł
- Metody ilo 0,00 zł
- ABC wsp 0,00 zł
- Mikroekonomia dla bystrzaków 39,67 zł, (11,90 zł -70%)
Spis treści
Zmiana warunków funkcjonowania a efektywność inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych eBook -- spis treści
Wprowadzenie 7
- Zreformowany system emerytalny 8
- Otwarte fundusze emerytalne 12
- Kontrowersje wokóÅ‚ OFE 15
Rozdział 1. Zastosowane metody badawcze i opis danych 27
-
- Stopy zwrotu 28
- Metody analizy wÅ‚asnoÅ›ci szeregów stóp zwrotu 31
-
- Modele opisujÄ…ce ksztaÅ‚towanie siÄ™ stóp zwrotu 41
- Jednowskaźnikowy model Sharpe’a 42
- Model wyceny aktywów kapitaÅ‚owych 46
- Ocena oszacowanych modeli i analiza stabilności bety 49
- Miary efektywności inwestycji 51
- Badanie persystencji 57
- Opis danych 59
- Modele opisujÄ…ce ksztaÅ‚towanie siÄ™ stóp zwrotu 41
RozdziaÅ‚ 2. Badanie wÅ‚asnoÅ›ci szeregów stóp zwrotu 63
-
- Analiza ksztaÅ‚tu rozkÅ‚adu stóp zwrotu wyznaczonych dla funduszy emerytalnych 65
- Czy fundusze emerytalne generowaÅ‚y zyski dla swoich czÅ‚onków? 71
- Wpływ zmian administracyjnych na dochody i ryzyko OFE 74
- Analiza benchmarków 78
Rozdział 3. Oszacowanie modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 87
-
- Problemy zwiÄ…zane z estymacjÄ… parametru beta 87
- Oceny estymatorów parametrów modeli jednowskaźnikowych i modeli CAPM 90
- Parametry modeli oszacowanych dla OFE AEGON 91
- Analiza parametrów wszystkich modeli 100
- Analiza stabilnoÅ›ci parametrów modeli 111
- Modele oszacowane dla OFE AEGON 111
- Modele oszacowane dla wszystkich funduszy emerytalnych 114
Rozdział 4. Ocena efektywności funduszy emerytalnych 117
-
- Efektywność funduszy w całym analizowanym okresie 119
- Zmiana efektywności OFE w wyniku obniżenia wysokości odprowadzanych do nich składek emerytalnych 122
- Zmiany wyników OFE po przekazaniu wiÄ™kszoÅ›ci aktywów do FUS i wprowadzeniu zakazu inwestowania w papiery dÅ‚użne gwarantowane przez Skarb PaÅ„stwa 128
- Czy wprowadzenie dobrowolności oszczędzania w otwartych funduszach emerytalnych wpłynęło na zmianę efektywności OFE? 135
- Badanie persystencji funduszy emerytalnych 141
Zakończenie 145
Literatura 157
ZaÅ‚Ä…cznik A. Podstawowe parametry stóp zwrotu 167
ZaÅ‚Ä…cznik B. Oceny estymatorów parametru beta oraz wspóÅ‚czynniki determinacji modeli jednowskaźnikowych i wyceny aktywów kapitaÅ‚owych 187
Załącznik C. Mierniki efektywności wyznaczone dla otwartych funduszy emerytalnych 209
Załącznik D. Mierniki efektywności inwestycyjnej obliczone dla indeksu WIG 241