Kurs złoty/euro: teoria i empiria - Onepress

ISBN: 978-8-3796-9021-3
stron: 501, Format: ebook
Data wydania: 2014-06-27
Księgarnia: Onepress
Cena książki: 16,06 zł (poprzednio: 21,70 zł)
Oszczędzasz: 26% (-5,64 zł)
Światowy kryzys finansowy wywołany załamaniem rynków kredytów subprime oraz następujące po nim kryzysy zadłużeniowe krajów południowoeuropejskich sprawiły, że szeroko dyskutowane wcześniej problemy związane z przystąpieniem Polski do strefy euro straciły nieco na ostrości. Status Polski jako członka Unii Gospodarczej i Walutowej z derogacją oznacza jednak, iż spełnienie kryteriów konwergencji nominalnej jest nadal głównym celem polityki gospodarczej.
W monografii przedstawiono wyniki ekonometrycznej analizy potencjalnych zagrożeń, jakie może napotykać polityka gospodarcza przy realizacji kryterium stabilności kursu złoty/euro w ramach mechanizmu ERM2. Przy wykorzystaniu metod ekonometrycznych podjęto próbę konstrukcji modelu kursu złoty/euro w okresie obowiązywania reżimu kursu płynnego. Weryfikacji empirycznej poddane zostały najważniejsze teoretyczne modele kursów walutowych, a ostatecznym wynikiem badań jest empiryczny model kursu złoty/euro opisujący warunki równowagi rynku walutowego w różnych horyzontach czasowych. Wyniki potwierdzają, iż czynnikiem decydującym o krótkookresowych wahaniach kursu złoty/euro są wahania ryzyka walutowego indukowanego przez nierównowagę w sektorze fiskalnym i ryzyko globalne. Najważniejszymi determinantami kursu złoty/euro w dłuższych horyzontach czasowych są zmiany produktywności czynników produkcji wynikające z napływu bezpośrednich inwestycji zagranicznych oraz narastające zadłużenie zagraniczne.
Osoby które kupowały "Kurs złoty/euro: teoria i empiria", wybierały także:
- Projekty restrukturyzacyjne 0,00 zł
- Rozw 0,00 zł
- Metody ilo 0,00 zł
- ABC wsp 0,00 zł
- Mikroekonomia dla bystrzaków 39,67 zł, (11,90 zł -70%)
Spis treści
Kurs złoty/euro: teoria i empiria eBook -- spis treści
Wstęp .................................................................................................................11
Rozdział I. Długookresowe modele kursu walutowego .................................25
Wprowadzenie ....................................................................................................25
1. Prawo jednej ceny i parytet siły nabywczej walut ...........................................28
1.1. Determinanty i stacjonarność realnego kursu walutowego .....................29
1.2. Założenia LOP i PPP – dyskusja .............................................................32
2. Standardowe metody weryfikacji hipotezy PPP – przegląd badań ................39
2.1. Bezpośrednie testy parytetu siły nabywczej walut ..................................40
2.2. Testy stacjonarności kursów realnych – metody i uwarunkowania ........41
3. Parytet siły nabywczej walut w długim okresie .............................................47
4. Testy PPP w próbach przekrojowo-czasowych ..............................................53
Podsumowanie ....................................................................................................68
Rozdział II. Parytet siły nabywczej walut a koszty transakcyjne
Rozdział II. – podejście nieliniowe ..................................................................71
Wprowadzenie ....................................................................................................71
1. Progowe modele autoregresyjne TAR ............................................................72
2. Wykładnicze modele autoregresyjne ESTAR ................................................78
3. Nieliniowe testy pierwiastków jednostkowych ..............................................83
4. Krytyka modeli gładkiego przejścia. Podsumowanie .....................................90
Rozdział III. Analiza kointegracji w modelu parytetu siły
Rozdział III. nabywczej walut .........................................................................93
Wprowadzenie ....................................................................................................93
1. Standardowa analiza kointegracji w modelu PPP – metody i wyniki
1. empiryczne .....................................................................................................95
2. Kursy walutowe przy racjonalnych oczekiwaniach i w warunkach
2. gospodarki niedoskonałej wiedzy .................................................................103
3. Analiza kointegracyjna systemów ze zmiennymi I(2) ..................................111
4. Dyskryminacja pomiędzy hipotezami REH i IKE w modelu PPP ...............122
Podsumowanie ..................................................................................................130
Rozdział IV. Model PPP kursu złoty/euro w okresie 1999:01–2011:06 .....133
Wprowadzenie ..................................................................................................133
1. Ewolucja systemu walutowego w Polsce .....................................................135
2. Empiryczne modele PPP kursu złotego – przegląd badań ............................141
3. Testy zintegrowania realnego kursu złoty/euro ............................................157
4. Hipoteza dostosowań nieliniowych ..............................................................166
5. Analiza kointegracyjna modelu PPP kursu złoty/euro .................................174
5.1. Trendy i wahania zmiennych nominalnych ...........................................175
5.2. Analiza I(1) ............................................................................................179
5.3. Analiza I(2) ............................................................................................186
5.4. Analiza I(2)-w-I(1) ................................................................................194
Podsumowanie ..................................................................................................200
Rozdział V. Nieubezpieczony parytet stóp procentowych.
Rozdział V. Model CHEER ...........................................................................203
Wprowadzenie ..................................................................................................203
1. Premia za ryzyko ..........................................................................................206
2. Struktura terminowa stóp procentowych ......................................................214
3. Oczekiwania kursowe. Model CHEER ........................................................222
Podsumowanie ..................................................................................................227
Rozdział VI. Model CHEER kursu złoty/euro w okresie
Rozdział VI. 1999:01–2011:06 .......................................................................229
Wprowadzenie ..................................................................................................229
1. Empiryczne modele CHEER – przegląd i dyskusja .....................................230
2. Model CHEER kursu złoty/euro – wstępne wyniki .....................................233
2.1. Podejście standardowe – długoterminowe stopy procentowe ...............241
2.2. Stopy procentowe rynku międzybankowego .........................................249
3. Uogólnienie modelu CHEER – premia za ryzyko ........................................253
4. Model CHEER kursu złoty/euro – identyfikacja struktury ..........................261
4.1. Wahania ryzyka wewnętrznego – kurs złoty/euro w okresie
1999:01–2009:09 ...................................................................................264
4.2. Wzrost ryzyka globalnego – model CHEER w okresie
1999:01–2011:06 ...................................................................................273
5. Symetria i asymetria ryzyka walutowego .....................................................281
Podsumowanie ..................................................................................................288
Rozdział VII. Średniookresowe modele kursów walutowych.
Rozdział VII. Model BEER ...........................................................................291
Wprowadzenie ..................................................................................................291
1. Realne kursy równowagi w średnim okresie ................................................293
2. Podejście zasobowo-strumieniowe ...............................................................302
3. Szoki podażowe – mechanizm Balassy-Samuelsona ...................................305
4. Szoki popytowe ............................................................................................308
5. Terms of trade ...............................................................................................315
6. Empiryczne modele BEER – operacjonalizacja ...........................................318
Podsumowanie ..................................................................................................327
Rozdział VIII. Empiryczne modele BEER ...................................................329
Wprowadzenie ..................................................................................................329
1. Kursy walut krajów rozwiniętych i rynkowych gospodarek
1. pozaeuropejskich .........................................................................................330
2. Modele kursów walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej .....................344
3. Krytyka standardowych modeli BEER .........................................................358
4. Przeformułowanie problemu – niestacjonarność kursów realnych dla cen
4. sektora tradables ..........................................................................................364
5. Kursy realne walut krajów Europy Środkowo-Wschodniej dla cen sektora
5. tradables .......................................................................................................369
6. Badania modeli BEER kursu złotego w Polsce ............................................378
Podsumowanie ..................................................................................................384
Rozdział IX. Hybrydowy model kursu złoty/euro w okresie
Rozdział IX. 1999:01–2011:06 ........................................................................387
Wprowadzenie ..................................................................................................387
1. Premia za ryzyko, efekt Balassy-Samuelsona i modele NOEM ..................390
2. Realny kurs PLN/EUR i zmienne fundamentalne – uogólnienie problemu
2. i hipotezy badawcze .....................................................................................396
3. Bezwarunkowe i warunkowe modele CHEER-BEER .................................403
4. Średniookresowe determinanty kursu PLN/EUR. Kryzys subprime ...........414
Podsumowanie ..................................................................................................433
Zakończenie ....................................................................................................437
Bibliografia ......................................................................................................445
Spis tabel .........................................................................................................473
Spis rysunków .................................................................................................477
Spis akronimów ..............................................................................................481
Spis symboli .....................................................................................................485
Źródła danych. Transformacje zmiennych ..................................................495
Od Redakcji ....................................................................................................499