Wycena europejskich opcji kupna w modelach rynku z czasem dyskretnym. Uogólnienia formuły Blacka-Scholesa - Onepress
ISBN: 978-83-8220-137-6
stron: 214, Format: ebook
Data wydania: 2021-09-08
Księgarnia: Onepress
Cena książki: 18,66 zł (poprzednio: 21,70 zł)
Oszczędzasz: 14% (-3,04 zł)
Monografia poÅ›wiÄ™cona jest wycenie europejskich opcji kupna na akcje w uogólnionych modelach Coxa-Rossa-Rubinsteina (CRR). Poza wykÅ‚adem dotyczÄ…cym klasycznego modelu CRR oraz modelu Blacka-Scholesa analizie poddane sÄ… przede wszystkim autorskie koncepcje wyceny opcji w uogólnionym modelu CRR – zarówno w takim, w którym logarytmy cen akcji majÄ… niezerowy dryf, jak i w którym stopa procentowa rachunku bankowego oraz wspóÅ‚czynnik zmiennoÅ›ci cen akcji (volatility) zmieniajÄ… siÄ™ skokowo miÄ™dzy dÅ‚ugimi przedziaÅ‚ami czasu, na jakie zostaÅ‚ podzielony okres trwania kontraktu opcyjnego.
W książce podano wzory na wycenÄ™ opcji w zaprezentowanych modelach oraz badano asymptotyki cen opcji, gdy liczba chwil zmiany skÅ‚adu portfela w każdym przedziale czasu dąży do nieskoÅ„czonoÅ›ci. W konsekwencji wyprowadzono wzory bÄ™dÄ…ce uogólnieniami sÅ‚awnej formuÅ‚y Blacka-Scholesa. Dokonano również analizy wrażliwoÅ›ci cen opcji.
Badania wykazaÅ‚y, że wycena opcji kupna na indeks WIG20, w oparciu o uzyskane graniczne formuÅ‚y na wycenÄ™ opcji w przedstawionych uogólnionych modelach CRR, umożliwia trafniejsze oszacowanie rynkowej ceny opcji niż formuÅ‚a Blacka-Scholesa. Zaprezentowane dyskretne modele wyceny opcji wraz z ich przejÅ›ciami granicznymi mogÄ… stanowić użyteczne narzÄ™dzia do wyceny opcji na rynku kapitaÅ‚owym.
Osoby które kupowały "Wycena europejskich opcji kupna w modelach rynku z czasem dyskretnym. Uogólnienia formuły Blacka-Scholesa", wybierały także:
- Kapitalizm interesariuszy. Globalna gospodarka a post 67,42 zł, (20,90 zł -69%)
- Pieniądze płyną z duszy. Odzyskaj swoje wewnętrzne bogactwo 39,09 zł, (12,90 zł -67%)
- Zarabiaj na nieruchomościach. Praktyczny poradnik, jak kupić, wyremontować i wynająć mieszkanie 39,09 zł, (12,90 zł -67%)
- Blockchain i kryptowaluty. Kurs video. Zdecentralizowane finanse od podstaw 115,69 zł, (41,65 zł -64%)
- B 49,89 zł, (22,45 zł -55%)
Spis treści
Wycena europejskich opcji kupna w modelach rynku z czasem dyskretnym. Uogólnienia formuły Blacka-Scholesa eBook -- spis treści
Wstęp 7
Rozdział 1. Klasyczny model Coxa-Rossa-Rubinsteina (model CRR) 13
-
- Drzewo dwumianowe. Strategia. Warunek samofinansowania 13
- Twierdzenie CRR 20
- Kalibracja modelu CRR 23
- Formuła Blacka-Scholesa 25
RozdziaÅ‚ 2. Uogólnienie modelu CRR 29
-
- Wycena opcji 30
- Przejście graniczne 32
- WspóÅ‚czynniki wrażliwoÅ›ci ceny opcji 37
- Przykłady liczbowe wycen 55
RozdziaÅ‚ 3. Model CRR z parametrami zmieniajÄ…cymi siÄ™ w czasie dla dwóch jednostek czasu 61
-
- Jednostajna zbieżność formuły CRR do formuły Blacka-Scholesa 62
- Graniczna cena akcji w modelu CRR 71
- Równania stochastyczne dla granicznego procesu cen akcji 74
- Wycena opcji, gdy parametry rynku sÄ… staÅ‚e w każdym z dwóch kolejnych przedziaÅ‚ów czasu 77
Rozdział 4. Model CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla trzech jednostek czasu 105
-
- Jednostajna zbieżnoÅ›ci formuÅ‚y CRR z parametrami zmieniajÄ…cymi siÄ™ w czasie dla dwóch jednostek czasu 107
- Wycena opcji, gdy parametry rynku sÄ… staÅ‚e w każdym z trzech kolejnych przedziaÅ‚ów czasu 116
Rozdział 5. Model CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla dowolnej liczby jednostek czasu 129
-
- Jednostajna zbieżności formuły CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla trzech jednostek czasu 129
- Wycena opcji, gdy parametry rynku sÄ… staÅ‚e w każdym z czterech przedziaÅ‚ów czasu 134
- Jednostajna zbieżności formuły CRR z parametrami zmieniającymi się w czasie dla czterech jednostek czasu 142
- Wycena opcji oraz jednostajna zbieżnoÅ›ci formuÅ‚y CRR, gdy parametry rynku sÄ… staÅ‚e w każdym z dowolnej liczby m przedziaÅ‚ów czasu 143
- WspóÅ‚czynniki wrażliwoÅ›ci ceny opcji 145
Rozdział 6. Badania empiryczne 155
-
- Wycena opcji notowanych na GPW w Warszawie na podstawie modelu Blacka-Scholesa oraz uogólnionego modelu Blacka-Scholesa 157
- Wycena opcji notowanych na GPW w Warszawie na podstawie modelu Blacka-Scholesa oraz modelu Blacka-Scholesa z parametrami zmieniajÄ…cymi siÄ™ w czasie 163
- Podsumowanie 168
Zakończenie 169
Dodatek 1 171
Dodatek 2 187
Wykaz oznaczeń 209
Bibliografia 213