W okresie globalnego kryzysu finansowego gÅ‚ówne banki centralne Å›wiata podjęły szereg kroków na rzecz stabilnoÅ›ci systemu finansowego. W książce dokonano przeglÄ…du dziaÅ‚aÅ„ antykryzysowych Europejskiego Banku Centralnego w celu identyfikacji tych, które stanowiÅ‚y przejaw realizacji funkcji pożyczkodawcy ostatniej instancji. Zaprezentowano również wyniki badania pozwalajÄ…cego ocenić skuteczność wybranych inicjatyw z zakresu omawianej funkcji banku centralnego ze szczególnym uwzglÄ™dnieniem ich wpÅ‚ywu na przebieg kryzysu w strefie euro.

Publikacja jest jednym z pierwszych w Polsce opracowaÅ„ naukowych dotyczÄ…cych funkcji pożyczkodawcy ostatniej instancji, a także kwestii odpowiedzialnoÅ›ci za zapewnienie stabilnoÅ›ci finansowej we wspólnym obszarze walutowym. Może stanowić ciekawÄ… lekturÄ™ dla osób zainteresowanych bankowoÅ›ciÄ… centralnÄ… oraz mechanizmami funkcjonowania strefy euro.

Osoby które kupowały "Pożyczkodawca ostatniej instancji w strefie euro. Nowa rola Europejskiego Banku Centralnego", wybierały także:

• Projekty restrukturyzacyjne 0,00 zÅ‚
• Rozw 0,00 zÅ‚
• Metody ilo 0,00 zÅ‚
• ABC wsp 0,00 zÅ‚
• Mikroekonomia dla bystrzaków 39,67 zÅ‚, (11,90 zÅ‚ -70%)

Spis treści

Pożyczkodawca ostatniej instancji w strefie euro. Nowa rola Europejskiego Banku Centralnego eBook -- spis treści

Wykaz skrótów nazw wÅ‚asnych stosowanych w pracy                7

Wprowadzenie             9

1. Koncepcja pożyczkodawcy ostatniej instancji       15
   1. Krajowy pożyczkodawca ostatniej instancji            16
      1. Funkcja pożyczkodawcy ostatniej instancji w literaturze – definicje i przesÅ‚anki realizacji    16
      2. PoczÄ…tki bankowoÅ›ci centralnej i funkcja pożyczkodawcy ostatniej instancji             23
      3. Rozważania klasyków nad funkcjÄ… pożyczkodawcy ostatniej instancji           28
         1. WkÅ‚ad Henry’ego Thorntona              29
         2. WkÅ‚ad Waltera Bagehota      31
      4. Ewolucja poglÄ…dów na temat pożyczkodawcy ostatniej instancji     33
         1. Stanowisko Banku Rezerwy Federalnej w Richmond              34
         2. Stanowisko Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku       38
         3. PoglÄ…dy zwolenników wolnej bankowoÅ›ci    42
   2. MiÄ™dzynarodowy pożyczkodawca ostatniej instancji         46
      1. Dyskusja wokóÅ‚ roli MiÄ™dzynarodowego Funduszu Walutowego    48
      2. Globalna sieć porozumieÅ„ swapowych jako miÄ™dzynarodowy pożyczkodawca ostatniej instancji   52

1. Instytucjonalno-prawne uwarunkowania funkcjonowania EBC    57
   1. Bankowość centralna w UE – pojÄ™cia wprowadzajÄ…ce       58
   2. Strategia polityki pieniężnej EBC  60
      1. IloÅ›ciowa definicja stabilnoÅ›ci cen, analiza ryzyka dla stabilnoÅ›ci cen. Stabilność finansowa w polityce pieniężnej EBC               60
      2. Elementy transparentnoÅ›ci i kontroli demokratycznej          63
      3. Skuteczność EBC w realizacji podstawowego celu – utrzymania stabilnoÅ›ci cen        64
   3. Postanowienia prawne w zakresie odpowiedzialnoÅ›ci EBC za realizacjÄ™ funkcji LOLR i ich interpretacja     69
      1. Funkcja LOLR – postanowienia traktatowe i statutowe        69
      2. Funkcja LOLR w interpretacji EBC    72
      3. ELA w krajowych aktach prawnych 75
      4. PrzeglÄ…d literatury ekonomicznej na temat funkcji LOLR w strefie euro – argumenty wysuwane przed kryzysem       79

1. EBC jako pożyczkodawca ostatniej instancji w okresie kryzysu strefy euro           89
   1. Fazy kryzysu w strefie euro           90
   2. Instrumenty dostarczania pÅ‚ynnoÅ›ci przez bank centralny             94
   3. DziaÅ‚ania EBC w czasie kryzysu strefy euro             98
      1. Polityka stopy procentowej             98
      2. Nadzwyczajne wsparcie kredytowe (Enhanced Credit Support)     102
         1. Procedura fixed rate full allotment 102
         2. Dodatkowe operacje LTRO o dÅ‚uższych terminach zapadalnoÅ›ci       103
         3. PÅ‚ynnoÅ›ci w walutach obcych            105
         4. Poszerzenie listy aktywów kwalifikowanych              106
      3. Programy skupu aktywów wprowadzone przez EBC            114
         1. Program skupu zabezpieczonych obligacji   115
         2. Program dotyczÄ…cy rynków papierów wartoÅ›ciowych           118
         3. Program bezwarunkowych transakcji monetarnych               120
   4. Antykryzysowe dziaÅ‚ania EBC z obszaru funkcji LOLR        122
      1. DziaÅ‚ania na rzecz sektora bankowego        122
      2. DziaÅ‚ania na rzecz paÅ„stw czÅ‚onkowskich strefy euro          126

1. EBC jako pożyczkodawca ostatniej instancji – weryfikacja empiryczna   141
   1. RentownoÅ›ci obligacji skarbowych krajów strefy euro – perspektywa historyczna            142
   2. Przegląd literatury na temat kształtowania się rentowności obligacji skarbowych

krajów strefy euro, ze szczególnym uwzglÄ™dnieniem okresu kryzysu       145

1. 1. Opis zmiennych wykorzystanych w badaniu. Specyfikacja modelu ekonometrycznego   152
   2. Metody wykorzystywane w badaniu empirycznym           163
      1. Testowanie stopnia zintegrowania w przypadku danych panelowych         164
      2. Panelowe testy kointegracji            165
      3. Metody poszukiwania dÅ‚ugookresowych relacji kointegrujÄ…cych w modelach danych panelowych z niestacjonarnymi regresorami        167
   3. Wyniki badania empirycznego     168

ZakoÅ„czenie                                                                  177

Bibliografia                                                                    183

ZaÅ‚Ä…czniki                                                                        201

Abstract                                                                           221

Spis rysunków                                                              227

Spis tabel                                                                        229

Spis wykresów                                                             231

Od Redakcji                                                                   233